立讯精密2022业绩说明会：在红海厮杀中突围领跑，在蓝海挖掘中弯道超车
发布时间：2023-05-08 11:40:07
来源：商业观察网
2023年5月4日下午，立讯精密(002475)（002475.SZ）2022年度业绩说明会如期举行。立讯精密董事长、总经理王来春，副总经理、董事会秘书黄大伟，财务总监吴天送，独立董事张英等公司管理层出席了交流活动会议。
虽然2022年外部大环境压力颇大，但作为精密制造业的龙头企业，2022年立讯精密仍实现营收2140.28亿元，同比增长39.03%；归属于上市公司股东的净利润91.63亿元，同比增长29.6%。
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这次业绩说明会上，立讯精密就公司面临挑战、业务发展情况、未来战略方向等市场关心的问题与投资者进行了交流。
攻城略地！立讯精密拿下苹果新机订单
4月27日，市场调研机构Canalys公布了2023年一季度全球智能手机销量数据，一季度全球智能手机出货量为2.7亿台，同比下降13%。Canalys数据显示，智能手机厂商出货量基本都在一季度出现下滑。
智能手机行业去库存进程自去年二季度开始，至今已近一年时间，由于高通胀、美联储加息、新冠疫情、俄乌战争导致需求萎靡，因此库存去化进程缓慢。以同业情况举例，截至2022年底，小米、工业富联(601138)的库存周转天数分别为79.63天、56.60天，相比于2021年大约65天、50天的水位，库存水平仍然高企。
立讯精密董事长王来春在业绩说明会上坦言：“今年相较于1、2月份，3、4月份消费电子行业会有好转，但欧美的通胀仍然比较严重，是否持续改善，的确还需要继续观察。”
面对如此挑战，立讯精密认为未来一段时间内，消费电子破局的机会在于高端市场。事实上，立讯精密的第一大客户正是主攻高端市场的苹果公司，其近期也在为下半年的新品大张旗鼓。
5月4日，苹果公司发布2023财年第二季度财报（2023自然年第一季度业绩），财报显示，报告期内苹果公司总营收948.36亿美元，净利润241.6亿美元，毛利率44.3%，上述数据皆超出市场预期，而这主要得益于“拳头产品”iPhone智能手机的销售收入同比不降反升，并创下自然年一季度的公司历史最高。苹果是全球消费电子的风向标，IPhone销量超预期，无论对消费电子市场的回暖，还是立讯精密价值的提升都是一个重要的信号。
根据市场消息，今年苹果预计发布的四款iPhone 15新机型（15、15 Plus、15 Pro、15Ultra），苹果增加供应链阵容，纳入和硕及立讯精密成为iPhone 15系列供应商，预计和硕将取得iPhone15Pro 12%的组装份额，立讯精密则取得iPhone15Ultra 15%的组装份额。同时，又有消息称今年立讯精密在苹果iPhone 15系列一举拿下数支机种代工订单，跃升15Plus主力供应商，这也是立讯在切入苹果iPhone供应链以来，首次在未大量生产前就拿下数只新机种代工订单。可以预见，立讯精密将受益于新机型拓展和份额提升，对公司2023年归母净利润形成较大正面影响。
另据媒体报道，目前苹果MR新品已进入最后冲刺与供应链拉货阶段，最快会在今年6月WWDC发布，并陆续铺货销售。立讯精密表示XR是值得大家期待的电子消费品，公司将围绕着除芯片以外的核心部件，提供全产业链的整合。不难猜测，立讯精密作为果链龙头公司，现有产品覆盖苹果多终端、多产品线，具备能力导入苹果MR生产线的能力与条件。
蓝海弯道超车，通信、汽车业务跨越式发展
2022年立讯精密通信业务实现营收128.34亿元，同比大增292.55%，成为去年公司业务中增长最多的一项。
随着AIGC时代来临，自然语言处理（NPL）与计算机视觉（CV）等多模态预训练模型及相关衍生应用的大面积落地，庞大的数据洪流将越来越依赖于高性能计算能力和数据中心的高速网络，这也为高速互联技术发展提供了新的机遇。
面对市场的机遇，立讯精密于2022年2月12日以要约收购方式控股汇聚科技有限公司，此举进一步完善公司在通信、医疗、汽车、工业等领域的互联产品战略布局。目前，立讯精密的通讯板块主要包括射频通讯场景的天线、CPE、塔放、射频单元等产品线，以及算力中心场景中，多品类的零组件、模组产品、服务器整机组装等。
在今年年初的英特尔中国区数据中心渠道会议上，立讯精密也出现在了在英特尔数据中心渠道伙伴生态系统中。与行业头部公司的合作，足以说明立讯精密的通信业务在技术实力上逐步被市场认可。
值得关注的是，在本次业绩说明会上，有投资者专门针对400G光模块、800G硅光模块的出货情况提问公司。对此，公司管理层回答道，400G光模块已经有量产出货，800G硅光模块在多家客户完成测试，正在准备小批量交付中。
关于汽车业务，立讯精密也同样自信满满，董事长王来春在4月28日的投资者交流会上表示，对于进入全球Tier1前十的目标非常有信心，实现此目标指日可待。
2022年立讯精密汽车业务实现收入61.49亿元，同比增长48.44%。在汽车线束、连接器、智能座舱、自动驾驶等领域搭建了丰富的产品矩阵，实现了国内外无论是新能源车或是燃油车客户的业务提速发展。未来随着奇瑞汽车在海外市场的持续拓展，立讯汽车团队所带来的赋能会更多，且在公司下一阶段资金面更充裕的前提下，公司汽车业务将会有更广阔的发展空间。
长线布局一骑绝尘，寻求进步绝不躺平
展望未来，立讯精密表示，坚定看好未来消费电子、汽车和通讯行业的发展，会扎实做好三个五年的中长期发展规划，通过持续领先的精益智能制造、前瞻布局思路和全球化制造优势，发挥其在这三大板块垂直整合以及产业协同的效应。
同时，立讯精密始终坚持“比昨天更进步，比同业更领先”的理念，致力于提升企业的效益。一方面，立讯精密通过柔性生产叠加使用大算力，更好地提升组装及测试的能力，比如使用平台抓取数据，提前在制造中间发现并筛出瑕疵品，减少不必要的工时与成本浪费。另一方面，立讯精密正逐步加大自动化规模，目标在 3-4 年内可以提升一倍人效。
董事长王来春表示：“一直以来，我们对自身的能力优势有很清晰的认识，对行业趋势的演进也有准确的判断，在一些细分领域立讯之所以能够走得更快更远，不是因为我们天赋异禀，而是我们比过去更努力、比同业更进取，我们从来不躺平！我们对市场增长空间有长期布局，对未来业绩持续增长的目标充满信心。”
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